Oportunidade de Investimento Estratégico: Usina Etanol e Açúcar Ltda. Bauru/SP

A Usina situada no estado de São Paulo, a 57 km de Bauru, representa uma oportunidade de investimento altamente estratégica e financeiramente sólida no setor sucroalcooleiro brasileiro. Totalmente livre de dívidas e com licença ambiental regularizada, a usina destaca-se por sua localização privilegiada, capacidade produtiva robusta e infraestrutura moderna, fatores que a tornam um ativo de grande valor para investidores internacionais, especialmente tradings, exportadores de açúcar e grandes produtores rurais.

1. Capacidade Operacional e Infraestrutura
   - Moagem anual: 2,2 milhões de toneladas (capacidade máxima), com histórico de 1,85 milhões/ano.
   -
2. Estocagem:
   - 41 milhões de litros de etanol
   - 800.000 sacos de açúcar VHP (50 kg cada)
   
3. Eficiência: 6 ternos de moenda de 66 polegadas, permitindo operação contínua (exceto recesso de final de ano).
   
   
4. Energia excedente: 10 MW comercializáveis, expansíveis para 50 MW com investimento mínimo.

2. Vantagens Financeiras e Valuation  - Custos de construção (benchmark):

Para construir uma usina com capacidade semelhante hoje, o custo estimado seria de aproximadamente US$ 220 milhões (R$ 1,32 bilhão ao câmbio atual de R$ 6,00). Considerando que a usina é usada, mas reformada anualmente e inicia cada safra com equipamentos praticamente novos, seu valor é estimado em cerca de 70% do custo de uma nova planta, ou seja, US$ 154 milhões (R$ 924 milhões). Somando-se as instalações industriais, escritórios, laboratórios, tanques de armazenamento e demais equipamentos, o valor total dos ativos chega a R$ 1,024 bilhão. Com a usina em operação plena, esse valor pode crescer pelo menos 35%, alcançando mais de R$ 1,38 bilhão.

A produção de etanol, estimada em 90 litros por tonelada de cana, com preço médio de R$ 3,50 por litro, pode gerar um faturamento anual de cerca de R$ 693 milhões na capacidade máxima da usina. Além disso, a possibilidade de adquirir no mercado spot mais de 1 milhão de toneladas de cana para moagem em 2025 pode gerar receita adicional de R$ 315 milhões. A produção de açúcar, que pode ser realizada simultaneamente, aumentaria ainda mais o faturamento total.

Componente                                             Custo Novo (USD)                            Custo Atual (70%) 

Moagem (2,2M t/ano)                                 220 milhões                                    154 milhões

Infraestrutura industrial                                 -                                                      +100 milhões BRL

Valor total de ativos                                      R$ 1,382 bi**                                  (+35% operacional)|

Projeção de receita (cenário pleno):

- Etanol: 550.000 L/dia × R$ 3,50/L = R$ 693 milhões/ano
- Açúcar VHP: 15.000 sacos/dia × R$ 150/saco = R$ 821 milhões/ano
- Margem brut*: 40% setorial, potencializável pela logística eficiente

Localização Estratégica

- Acesso logístico:
- Margem da Rodovia Castelo Branco (6 km do trecho duplicado)
- 330 km de São Paulo (maior centro consumidor)
- 400 km do Porto de Santos (principal exportador)

- Isenção concorrencial: Única usina em raio de 70 km, com 40.000 hectares arrendáveis em raio de 40 km.

Contexto Regulatório e Sustentabilidade

- Licenças ambientais: Regularizadas (CETESB + outorgas hídricas)
- Dificuldade de novas autorizações: Restrições severas a implantações no estado de São Paulo desde 2020

Certificações

- EPA EUA (etanol como biocombustível avançado)
- Elegível para créditos RenovaBio (USD 25/t CO₂)

Mercado Global e Projeções
Preço internacional do açúcar (ICE Futures):

O mercado brasileiro de açúcar e etanol está em um momento de forte aquecimento, com demanda crescente tanto interna quanto para exportação. A região de Bauru é a quarta maior produtora de etanol no estado de São Paulo, que responde por mais da metade da produção nacional. A usina tem condições de atingir sua capacidade máxima de moagem na quinta safra, beneficiando-se da qualidade do solo e da localização estratégica.

 Ano                           | Média USD/ton               Variação 
 2023                                   380                                      - 
 2024                                  420                              +10,5%

 2025*                                450                               +7,1% 

Demanda por etanol (Brasil):

- Frota flex: 94% dos veículos leves em 2025
- Expansão do E100: +12% no consumo (2024-2025)

Estratégia de Saída e Retorno

Modelo de aquisição preferencial:

- ROI estimado: 22-25% ao ano (baseado em contratos futuros até 2030)
- Payback: 4-5 anos (cenário conservador)

Fatores de valorização:

- Capacidade ociosa imediatamente aproveitável (350.000 t/ano)
- Sinergias com traders globais: autorização prévia para exportação aos EUA

Conclusão Operacional

A Usina combina uma infraestrutura moderna, capacidade produtiva robusta, localização estratégica e conformidade regulatória, configurando-se como uma excelente oportunidade de investimento. Com ativos avaliados em mais de R$ 1,38 bilhão em operação e margens industriais superiores a 40%, a usina oferece retorno financeiro atrativo e segurança operacional. A facilidade de acesso à matéria-prima, o potencial de expansão e a atual conjuntura favorável do mercado brasileiro tornam este ativo especialmente relevante para investidores internacionais que buscam exposição ao setor sucroenergético com risco controlado e alto potencial de valorização.